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浅谈国家队基金的操作

中创基金 | 日期:2018-03-30 16:11:42

2015年6月份的股灾发生之后,7月份成立了5只基金:1,招商丰庆混合;2,易方达瑞惠基金;3,南方消费活力基金;4,嘉实新机遇基金;5,华夏新经济基金。每只基金金额都是400.1亿。成立以来对市场的影响有多大,从市场的风格转换和操作模式上就能看出来,这个不再细细论述。

根据上述基金2017年四季报,截至去年底,权益类资产占基金净值比非常低,占比最高的华夏新经济基金,股票仓位仅为40.68%;南方消费活力基金,股票仓位为24.21%;嘉实新机遇基金的股票仓位为19.14%;易方达瑞惠基金的股票仓位仅为9.28%;招商丰庆混合A的股票仓位更是只有7.47%。

而从成立以来到现在的净值来看,仓位和收益成反向关系。(看下图)华夏新经济持仓最高,盈利9.94%;嘉实新机遇基金持仓第二高,盈利13%;南方消费活力基金持仓第三高,盈利30%;易方达瑞惠基金持仓其次,盈利36%;招商丰庆混合持仓最低,但是净值最高,盈利36%;能不能得出来点什么呢?!!!,仓位和收益妥妥的反向关系,和我们认知的成相反走势。对大资金而言,慢就是快,稳才是第一考虑因素,光狠是不行的。

从盈亏的正态分布上来看,招商丰庆混合A遥遥领先,2015年7月份到2017年12月底,盈利稳定,分别是8.2%,8.13%,16.2%。因此这款基金说是五大国家队基金的明星产品,丝毫不为过;其次是易方达瑞惠,盈利相对稳定,19.1%,3.86%,10.0%。刚建立虎虎生威,在2015年7月份到12月底,短短五个月的时间盈利幅度达到19.1%。这个盈利是400.1亿的规模,短短5个月盈利将近80亿,让绝大部分人汗颜。与民争利的典型代表,你是以盈利为目的还是以指导市场为主,让人怀疑。之后2年相对低调许多,猜测可能是受到相关指导性操作改变的后的结果。最低调的当属华夏新经济基金,分别盈利3.3%,-6.29%,13.5%,就算如此,历经2年半的考验,总盈利9.94%,虽然不多,跑赢了绝大多数追涨杀跌的股民。

2018年,截止到2月14号。基金回撤幅度上来看,嘉实新机遇基金最大回撤幅度9.9%,华夏新经济最大回撤幅度7.91%,易方达瑞惠净值最大回撤幅度7.08%,南方消费活力最大回撤幅度5.54%,招商丰庆混合A回撤为幅度3.38%。招商丰庆的回撤最小,符合他五大基金明星产品的地位,当然也是因为他仓位最小,这也说明在1月份大涨的时候,招商丰庆并没有怎么加仓。按照最高到最低个股平均回撤15%计算,他的仓位在22.5%。依照这个逻辑,嘉实新基金仓位在66%;华夏新经济在52.7%;易方达瑞惠在47.2%;南方消费活力在36.9%。这一切都是猜测,在这样的股灾中,你是应该庆幸有这些中流砥柱。毕竟他们是以稳定市场为己任,盈利并不是最重要的。

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