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养老理财基金:近五年最高回报134%

中创基金 | 日期:2018-03-06 15:02:27

近日,证监会正式发布《养老目标证券投资基金指引 (试行)》(以下简称 《指引》),并自发布之日起施行,在业内人士看来,标准化养老型基金产品的问世也将不远。事实上近年来基金管理公司早已在公募产品方面探索打造养老理财产品,据 《金融投资报》记者不完全统计,这样的基金约有17只,最近三年和最近五年最高回报分别为34.99%和134.12%。

  养老目标基金将以FOF形式运营

  《指引》对养老目标基金的产品形式、投资策略、投资限制、运作方式、费率、管理人条件等各方面都进行了简明清晰的规定。业内人士指出,该《指引》可操作性很强,当前推出养老目标基金对于公募基金行业服务个人投资者养老投资,推进养老金市场化改革,促进公募基金行业健康长远发展,具有非常重要的积极意义。

  《指引》一出,包括易方达、华夏、中欧在内的多家基金公司第一时间进行了深入解读,在他们看来,这开启了标准化养老型基金产品问世的大门。而为养老金提供专业的金融服务,已经成为多家大中型基金公司的长期战略重点。有数据显示,公募基金目前管理的养老金资产约占所有委托机构的60%,并且在过去10年中分别助力社保基金和企业年金实现了年均投资收益率9.26%、7.57%的良好业绩。

  根据《指引》,养老目标基金可采用FOF产品形式,包括目标日期策略基金和目标风险策略基金两大主要品类。其中,目标日期策略基金也叫生命周期基金,其特点是随着退休日期临近,逐步降低权益类资产比例,增加固定收益类资产比例,这样动态地调整资产配置比例,以达成退休时财富最大化的目标。目标风险策略基金则是一种工具型的产品,由投资者根据不同的风险偏好等级,按需选择恒定的股债配比。就基金公司管理层面而言,以养老为主题的产品长期稳健的收益和风险分散均考验着基金公司的大类资产配置能力及基金经理能力。

  除在社保基金和企业年金方面的积累的经验以外,事实上近年来持续有基金公司在公募产品方面采用了生命周期策略等探索养老型产品。

  17只基金探索打造养老投资工具

  据《金融投资报》记者不完全统计,剔除跟踪投资养老产业相关的基金以外,在基金名称、基金投资目标、基金投资理念中提出要为投资者打造养老投资的工具的产品至少约有17只,例如工银瑞信添颐明确表示借鉴生命周期理论,五年为一个运作周期,通过在每个运作周期内不同阶段制定不同的战略资产配置方案,使基金在每个运作周期内的风险收益水平逐步降低,以满足投资者未来养老费用的支出需求。

  这些基金大致成立于2011年至2016年间,其中南方旗下共有3只,宝盈、工银瑞信、诺安3家公司各有2只。从类型上看,偏债混合型基金占主流,共有11只。其次为混合债券型,共有4只,这两类产品均以固定收益投资为主,权益投资次之,主要通过在这两类资产之间的大类资产配置调整来追求稳健收益,其中混合债券型的权益投资占比上限更低,通常为20%,风险偏好较低。此外还有部分产品为灵活配置型和中长期纯债型。

  从业绩表现来看,WIND数据显示,截止3月2日,上述17只基金中共有11只产品具有3年以上的可统计业绩数据,平均收益率为19.6%。其中,混合债券型基金易方达安心回报A以34.99%的回报领先。泰达宏利养老收益A、华夏永福养老理财A、国泰安康养老定期支付A、天弘安康养老收益率分别为28.17%、26.35%、25.20%、24.44%。诺安稳固收益最低,为9.54%。

  而拥有5年期可统计业绩的产品则只有3只,即易方达安心回报A、工银瑞信添颐A、天弘安康养老,近五年收益率分别为134.12%、61.42%、46.17%。


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